多重利好加持 电子板块行情可期

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上周,沪深大盘弱势回调,电子(申万)板块随之走低。不过,分析人士指出,科创板开市后走势稳健,5G牌照发放后终端变革加速以及近期日韩半导体制裁事件的升温,均对国内电子元器件行业产生利好,行业旺季在望,电子板块行情可期。

产业旺季在望

分析人士称,从未来6至12个月的情况看,科创板持续发行交易且涨势稳健,5G牌照发放后终端变革加速以及日韩半导体制裁事件升温均将会对电子元器件行业持续产生影响,行业旺季在望。

首先,自科创板开市以来,首批25只股票运行平稳,科创板的稳健走势对A股科技板块的估值提升有一定的促进作用,从而利好电子元器件相关股票。

其次,随着5G时代的到来,华为产业链在A股市场崛起已是大势所趋。5G设备端对于上游射频器件、PCB等采集在上半年已经陆续展开,已经有部分反映到相关公司的中期业绩报表中。预计终端天线、射频前端、终端PCB、电感等细分领域受益明显,有望迎来量价齐升。

第三,近期日韩半导体制裁事件持续升温,对国内的半导体行业构成事件性利好。过去,国内下游终端厂商发展飞速,但缺少了对上游半导体厂商的扶持;如今国内终端厂商开始将供应链向国内转移,将真正发挥出下游带动上游发展的作用,预计半导体国产替代将加速进行。

华金证券指出,从产业周期的角度看,一方面5G基础设施建设网络覆盖增加后,终端市场需求,包括智能手机的换机周期以及可穿戴智能家居类物联网产品均有望迎来成长;另一方面半导体集成电路行业经历近6到7个季度的下行周期后,也有望恢复到补库存的过程中。在目前的市场状况下,产业传统旺季来临的预期具备其合理性。

板块行情可期

在2018年走势几乎位列最末的情况下,2019年上半年A股电子板块出现反弹,在春节过后的2个月时间内,市场的风险偏好度提升带来科技板块的大幅度上涨,估值修复的驱动力使得电子板块显著上涨。不过进入到4月之后,在年报、一季报表现平平,以及二季度预期持续不理想的情况下,估值修复行情也逐步进入尾声,板块维持小幅度震荡。

展望后市,分析人士指出,在上文提到的众多利好因素的影响下,从市场主题角度看,科创板映射、芯片国产化、华为产业链等概念股是持续关注的热点;同时,市场关注点将逐步从较为广泛的概念,向真正能够受益行业发展的板块和厂商集中,并逐步进入到验证的过程。

投资策略方面,华金证券表示,建议核心的投资仍然以基于基本面的趋势为主。从未来6至12个月的预期看,终端消费产品市场的品类创新和产品升级具备较高确定性,因此首选该板块,半导体和元器件主要从产业链下游至上游选择。细分领域方面,消费电子领域中,无线耳机、无线充电和触控显示屏的创新确定性较高;半导体领域中,IC设计的投资机会更为理想;元器件领域中,看好电容和电感相关标的。

本文源自中国证券报

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